کد خبر: ۴۰۲۷۴
تاریخ انتشار: ۲۱ ارديبهشت ۱۳۹۸ - ۱۴:۴۷
شرکتهای پتروشیمی می توانند تحریم ها را دور بزنند چرا که در دور قبلی تحریم ها همه دنیا علیه ایران هم عقیده بودند و مثلا شاهد آن بودیم که حتی اروپا از نظر بیمه ای کشتی ها ما را تحریم کرده بود ولی در شرایط فعلی از سمت اروپا هنوز راه باز است

یه گزارش تجارت امروز؛ چشم انداز در خصوص تحولات بازار ارز ، حرکت افزایشی یک ابزار مالی با شیب ملایم را نشان‌دهنده تداوم بیشتر آن حرکت است با توجه به بازار جهانی  اصلاح اخیر بازار سرمایه را بسیار عادی و مناسب له نظر می‌رسد که موجب ورود سرمایه‌های جدید به بازار سرمایه می شود.

دلیل بازدهی بورس در شرایط نامناسب اقتصادی به وضعیت تورم و افزایش مبالغ فروش شرکت ها برمی گردد که بر ای پی اس آنها اثر تصاعدی دارد.

 زمانی که یک ابزار مالی با شیب ملایم حرکت می کند، نشان‌دهنده تداوم بیشتر آن حرکت است، در شیب های تندی که در سال گذشته در قیمت دلارشاهد آن بودیم ممکن است قیمت‌های تاریخی در این شیب ها ثبت شود ولی با همان سرعت نیز احتمال برگشت وجود دارد که همین اتفاق را نیز در سال گذشته در خصوص قیمت دلار شاهد بودیم.

یکی از مشکلاتی که در بازار سرمایه با آن مواجه هستیم، این است که در بسیاری از مواقع شاخص با شیب تند و بدون حرکت‌های اصلاحی صعودی می‌شود و این چنین حرکاتی سیار خطرناک بوده و ممکن است با همان شیب نیز برگردد ولی در حرکات افزایشی ملایم، تداوم حرکت را طبیعی تر و طولانی تر می کند.

استقرار بمب افکن ها و ناوهای آمریکایی در خلیج فارس، صحبت‌های اخیر رییس جمهور و مهلت 60 روزه به اروپا و همچنین وضعیت پیش آمده برای سپاه و تحریم‌های جدید علیه صادرات فلزات رنگین، رخ داده است که همگی اینها نشان‌دهنده آن است که افزایش قیمت دلار تدوام خواهد داشت.

اخباری همچون قطع واردات یک پالایشگاه چینی از ایران و اینکه در چند هفته اخیر آمارهای منتشر شده حکایت از آن دارد که عملا نفتکش خاصی بطور مشخص از خلیج فارس به طرف مقاصد صادراتی حرکت نکرده است نیز از مواردی است که باید مورد بررسی قرار گیرد اما این موضوع عملا درآمدهای صادراتی ایران را کاهش داده و در جبران آن احتمالا شاهد استقراض بیشتر دولت از بانک مرکزی و افزایش قیمت دلار خواهیم بود و مجدد بحث چاپ پول به میان خواهد امد و همه این مسائل تورم زا خواهد بود و در نتیجه افزایش تورم، تشدید حرکت افزایشی قیمت دلار متصور است.

امجموع این عوامل چشم انداز افزایش نرخ دلار را در پیش روی ما قرار داده و ممکن است در کوتاه مدت موج های اصلاحی داشته باشیم و دولت به طورموقت موفق شود قیمت را کنترل کند ولی افزایش قیمت دلار دور از ذهن نیست.

در حقیقت، افزایش تنش‌ها بین آمریکا و چین، فشار روی کامودیتی ها را افزایش داده، از طرف دیگر اخبار منتشره در خصوص وضعیت اقتصادی آمریکا نشان می‌دهد خیلی مثبت بوده و جمعه گذشته خبر میزان نرخ بیکاری و رشد اقتصادی آمریکا منتشر شد که در چند دهه گذشته در امریکا بی‌سابقه بوده و با توجه به اینکه بحث میزان اشتغال و کم شدن نرخ بیکاری مهم ترین شاخص اقتصادی آمریکا است، بنابراین تاثیر قوی بر اقتصاد آمریکا دارد و با تقویت دلار تاثیر منفی بر قیمت کامودیتی‌ها داشته و همزمانی این موضوعات با بحث اختلافات این کشور با چین فشار روی کامودیتی ها را بیشتر کرده، بنابراین یک موج اصلاحی در کامودیتی ها را احتمالا پیش رو داریم.

اصلاح فرم بازار سرمایه حتی اگر تداوم پیدا می‌کرد بهتر بود، بسیاری در بازار سرمایه از اصلاح می‌ترسند چرا که عمده فعالان این بازار غیر حرفه ای هستند .

اصلاح روند را طبیعی‌تر می‌کند و باعث می‌شود سرمایه‌های جدید در قیمت های پایین به سهام وارد شود و بعد از هر حرکت صعودی به این شکل، عده‌ای در بازار اقدام به شناسایی سود می‌کنند و ترس از اتفاقات پیش رو فروش را سنگین می‌کند و به طور طبیعی بازار در یک مقطعی پس از حرکتهای تند صعودی اصلاح خواهد داشت و دلایل آن نیز به انتظار بازار برای اعلام تحریم‌های جدید در چهارشنبه گذشته و موضوع استقرار ناوهای امریکایی در خلیج فارس برمی گشت.

همچنان شرکت های صادرات محور وضعیت خیلی خوبی داشته باشند و علیرغم اینکه تحریم فلزات بار منفی روانی را بر سهم های این گروه ایجاد می‌کند ولی مطابق با پیش‌بینی تحلیلگران چنانچه روند افزایشی قیمت دلار تداوم بیشتری پیدا کند و از طرفی فشارهای اقتصادی ممکن است دولت را مجبور کند که نرخ دلار در بازار ثانویه را نوسان را بازتر کند یا قیمت را بالاتر ببرد.

بهر حال سال سخت و مبهمی را پیش رو داریم و به سختی می‌توان دورنمای مشخصی را تا پایان سال متصور شد و هر روز شاهد آن هستیم که اخبار مثبت و منفی جدیدی منتشر می‌شود و این هر موضوع باعث می‌شود اهداف کوتاه مدت پیش رو را دید و به محض گذشتن از یک وضعیت، باید در تحلیل های گذشته تجدید نظر کرد و شرایط جدید را برای اهداف و دوره‌های زمانی جلوتر تحلیل کرد.

پیش بینی وضعیت امسال به نظر چندان رفتار منطقی نیست، به هر حال در این مقطع و با توجه به اتفاقاتی که درتحریم ها در حال رخ دادن است گمان می کنم به لحاظ فضای تورمی که مثل سال گذشته در کشور در حال شکل گیری است و روند افزایش قیمت دلار همچنان خیلی از شرکت ها می توانند برای سرمایه گذاری مناسب باشند و در شرایط فعلی روند بازار سرمایه صعودی است مگر اینکه اتفاق ناگواری و خاصی رخ دهد که بتواند این وضعیت را معکوس کند و بهرحال احتمال هر اتفاقی نیز در سال جاری وجود دارد.

شاید مثل سال های گذشته به طور دقیق نمی توان صنایع پربازده را تشخیص داد و مثلا برخی صنایع مثل قندی ها و سیمانی ها شرایط خاصی را در برهه ای تجربه و روند صعودی در پیش گرفتند ولی صنایع که همچنان صادرات محور هستند قاعدتا بیشترین بازدهی را داشته باشند، چنانچه یک افزایش نرخ محصول برای هر کدام از صنایع رخ دهد، می تواند افزایش تصاعدی بر ای پی اس شرکت ها ایجاد کند و به طور مثال اگر شرکتی مجوز 20 درصد افزایش نرخ محصول برای محصولاتش را دریافت کند، می تواند چند برابر بیست درصد و فراخور حاشیه سود خود ای پی اس را افزایش دهد و در حقیقت این مسئله به همان شرایط تورمی موجود در جامعه و خیلی از صنایع مجبورند افزیش نرخ را دوباره اعمال کنند و بنابراین فراخور چنین اخباری با رشد صنایع مواجه خواهیم بود.

ولی در مجموع بیشتر بازدهی امسال نیز در صنایع صادرات محور و ارزآور خواهد بود و سرمایه گذاری در این صنایع، امنیت بیشتری را برای سهامداران ایجاد می کنند چرا که در شرکت های که صرفا داخلی کار می کنند بهر حال ریسک های بیشتری برای آنان متصور بوده، ولی در شرکت های ارزآور تقریبا تصور اینکه قیمت دلار در سال های آتی در ایران کاهش یابد، بسیار اندک است.

4 گروه پتروپالایشی، فولادی ها و معدنی ها از صنایع پربازده و لیدر بازار هستند و در صورت اعمال تحریم بر این صنایع باید منتظر مشخص شدن وضعیت ماند به طور مثال درگروه فلزی‌ها که ممکن است همین فردا با بازشدن بازار جو روانی منفی را در نمادهای این گروه شاهد باشیم ؛باید به این موضوع توجه کرد که در دوره های که برخی از صنایع دیگر تحریم شدند شاهد آن بودیم که این موضوع بر وضعیت سهام آنها تاثیر منفی گذاشت ولی در نهایت و با گذشت چند ماه مشخص شد که تحریم تاثیر آنچنانی بر فروش شرکت ها و صنایع نداشته و آنها راه های دور زدن تحریم ها را پیدا کرده اند و حتی در صورت تاثیر پذیری از تحریم ها نیز با توجه به افزایش نرخ دلار، اثر منفی تحریم ها خنثی خواهد شد.

شرکتهای پتروشیمی می توانند تحریم ها را دور بزنند چرا که در دور قبلی تحریم ها همه دنیا علیه ایران هم عقیده بودند و مثلا شاهد آن بودیم که حتی اروپا از نظر بیمه ای کشتی ها ما را تحریم کرده بود ولی در شرایط فعلی از سمت اروپا هنوز راه باز است ضمن اینکه حتی اگر اتفاقات دوره قبل نیز تکرار شود باز هم این شرکت ها می توانند راه های دور زدن تحریم ها را پیدا کنند ولی به طور موقتی ممکن است شاهد کاهش فروش در این شرکت ها تا زمان یافتن راه های دور زدن تحریم ها باشیم.

به طور مثال اگر 10 الی 20 درصد، فروش این شرکت ها تحت تاثیر قرار بگیرد ولی از سوی دیگر با افزایش تورم و ارز خیلی بیشتر از این کاهش فروش ها را می توانند پوشش دهند و در ای پی اس خود جبران کنند.

برخی نظرات در سطح جامعه مبنی بر این است که در شرایطی که وضعیت اقتصادی و صنایع مناسب نیست و چرا بازار سرمایه در این شرایط روند صعودی دارد، این تفکر اشتباه در این نکته نهفته است که گویندگان چنین مطالبی تنها به این مسئله دقت می کنند که وضعیت صنایع مناسب نیست و تولید و فروش شرکت ها کاهش پیدا کرده و این مسئله در صورت مالی بسیاری از شرکت ها قابل مشاهده است ولی این نکته را در نظر نمی گیرند که مبلغ فروش شرکت ها به دلیل شرایط تورمی، رشد بیشتری را تجربه می کند و مثلا شرکتی که در گذشته 1000 واحد تولید داشته، شاید میزان تولید را به 600 واحد کاهش دهد ولی از آنجایی که مبالغ فروش رشد بیشتری کرده بنابراین شاهد تصاعد مضاعف در ای پی اس شرکت ها هستیم و باعث شده در شرایط اقتصادی نامناسب نیز وضعیت بورس صعودی باشد و در حقیقت پاسخ این گونه مسائل در این نکته نهفته است.

مطالب مرتبط
نام:
ایمیل:
* نظر:
گزارش تصویری
تیتر یک روزنامه‌های صبح کشور
روحانی خطاب به امریکا؛ صلح در برابر صلح، تهرانی‌ها در صدر برترین‌های کنکور، سلامت مردم زیر تیغ سهمیه‌ها، تسویه حساب ژئوپلیتیک در زمین سوریه، تکرار تراژدی خصوصی ‏سازی در ایران، تکریم وزیر تحریم‌شده، جزئیات اجرای حذف۴ صفر از پول ملی، برق هسته‌ای چقدر هزینه دارد؟، ایران برنده جنگ تجاری چین و امریکا، چرا دشمن از «ایرانِ پرجمعیت» هراس دارد؟ و دام ترامپ برای جانسون تازه‌کار از مواردی است که موضوع گزارش‌های خبری و تحلیلی روزنامه‌های امروز شده است.
پربحث ترین